91香蕉在线看-91香蕉在线视频-91香蕉在线下载-91小青蛙-91小视频-91小视频在线-91小视频在线观看-91小妖国产在线播放

當前位置:首頁 > keonhacai5.ac >

keonhacai5.ac

來源 nhà cái 99
2025-09-20 20:57:55

專題:聚焦2025年第二季度美股財報

行情圖查看最新行情

  8月29日下午消息,阿里巴巴(NYSE: BABA;HKEX: 9988)今日發布了截至2025年6月30日的2026財年第一財季財報:營收為2476.52億元,同比增長2%。凈利潤為423.82億元,同比增長76%。不按美國通用會計準則,凈利潤為335.10億元,同比下滑18%。歸屬于普通股股東的凈利潤為431.16億元。(注:阿里巴巴財年與自然年不同步,2025年4月1日至2026年6月30日為2026財年)。

  調整業務架構

  8月22日,阿里巴巴宣布已更新業務架構,將業務重新劃分為四大部門:阿里巴巴中國電商集團、阿里國際數字商業集團、云智能集團以及“所有其他”業務,此前的“1+6+N”架構正式退出歷史舞臺。

  四大分部第一財季業績一覽:

  阿里巴巴中國電商集團(淘寶、天貓、閑魚、飛豬旅行、淘寶閃購、餓了么、1688)

  第一財季,阿里巴巴中國電商集團營收1400.72億元(約合195.53億美元),與上年同期的1276.70億元相比增長10%。

  阿里國際數字商業集團(AliExpress、trendyol、Lazada、Daraz、Alibaba.com)

  第一財季,阿里國際數字商業集團營收347.41億元(約合48.50億美元),與上年同期的292.93億元相比增長19%。

  云智能集團(阿里云)

  第一財季,云智能集團營收333.98億元(約合46.62億美元),同比增長 26%。

  所有其他(釘釘、夸克、通義、高德地圖、菜鳥、優酷、大麥娛樂、盒馬、阿里健康)

  所有其他分部收入為585.99億元(約合81.80億美元),相較上年同期的813.54億元下降28%,

  股份回購

  在截至2025年6月30日的第一財季,阿里巴巴根據股份回購計劃,在美國市場以8.15億美元的總價回購了5600萬股普通股(相當于700萬股美國存托股)。截至2025年6月30日,在董事會授權的股份回購計劃下仍余193億美元回購額度,有效期至2027年3月。

  第一財季業績分析:

  營收

  營收為2476.52億元(約合345.71億美元),與2025財年同期的2432.36億元相比增長2%。若不考慮高鑫零售和銀泰的已處置業務的收入,同口徑收入同比增長將為10%。

  阿里巴巴中國電商集團

  (i) 分部收入

  ? 電商業務

  第一財季,電商業務收入為1185.77億元(約合165.52億美元),相較上年同期的1085.22億元增長9%。

  客戶管理收入同比增長10%,主要由Take rate的提升所帶動。

  第一財季,電商業務的直營、物流及其他收入為293.25億元(約合40.93億美元),相較上年同期的274.34億元增長7%,主要受物流服務收入增長所驅動,部分被按計劃減少若干直營業務導致的直營銷售收入下降所抵銷。

  ? 實時零售

  第一財季,實時零售業務收入為147.84億元(約合20.64億美元),相較上年同期的131.96億元增長12%,主要是得益于2025年4 月底推出的‘淘寶閃購’所帶來的訂單量增長。

  ? 中國批發商業

  第一財季,中國批發商業收入為67.11億元(約合9.37億美元),相較上年同期的59.52億元增長13%。該增長主要來自提供予付費會員的增值服務收入增長。

  (ii) 分部經調整EBITA

  第一財季,阿里巴巴中國電商集團的經調整EBITA為383.89億元(約合53.59億美元),相較上年同期的487.53億元下降21%,主要是由于對‘淘寶閃購’,以及用戶體驗、用戶獲取和科技的投入所致,部分被阿里巴巴中國電商集團的雙位數收入增長所抵銷。

  阿里國際數字商業集團

  (i) 分部收入

  ? 國際零售商業

  第一財季,國際零售商業收入為283.95億元(約合39.64億美元),相較上年同期的keonhacai5.ac236.91億元增長20%,主要受來自速賣通和Trendyol的收入增長所帶動。

  ? 國際批發商業

  第一財季,國際批發商業收入為63.46億元(約合8.86億美元),相較上年同期的56.02億元增長13%,主要是由于來自與跨境業務相關的增值服務收入增長所致。

  (ii) 分部經調整EBITA

  第一財季,阿里國際數字商業集團的經調整EBITA為虧損5900萬元(約合800萬美元),而上年同期為虧損37.06億元,主要是由于速賣通運營效率的顯著提升,以及包括Alibaba.com、Lazada和Trendyol在內的多項業務的效率提升所致。

  云智能集團

  (i) 分部收入

  第一財季, 云智能集團收入為333.98億元(約合46.62億美元),相較上年同期的265.49億元增長26%。整體收入(不計來自阿里巴巴 表業務的收入)同比增長26%,主要由公共云業務收入增長所帶動,其中包括AI相關產品采用量的提升。

  (ii) 分部經調整EBITA

  第一財季,云智能集團的經調整EBITA為29.54億元(約合4.12億美元),相較上年同期的23.37億元增長26%,主要是由于公共云業務收入增長和運營效率的提升所致,部分被對客戶增長和技術創新的投入增加所抵銷。

  所有其他

  (i)分部收入

  第一財季,所有其他分部收入為585.99億元(約合81.80億美元),相較上年同期的813.54億元下降28%,主要是由于處置高鑫零售和銀泰業務導致的收入下降,以及菜鳥的收入下降所致,部分被盒馬、阿里健康和高德的收入增長所抵銷。

  (ii) 分部經調整EBITA

  第一財季,所有其他分部的經調整EBITA為虧損14.15億元 (約合1.98億美元),而上年同期為虧損10.77億元,主要是由于對技術業務的投入增加所致,部分被盒馬、高德、虎鯨文娛和阿里健康的經營業績改善所抵銷。

  其他財務業績:

  權益法核算的投資損益

  第一財季,權益法核算的投資收益為10.13億元(約合1.41億美元),較上年同期的15.05億元元下降了33%。其中,螞蟻集團貢獻了15.47億元(約合2.16億美元)的收益,而上年同期為19.17億元。

  成本和費用

  營收成本為1364.29億元(約合190.45億美元),占營收的55.1%。而2025財年同期營收成本為1461.06億元,占營收的60.1%。若不考慮股權激勵費用的影響,則營收成本占比為54.9%,而上年同期占比為59.8%。主要是由于處置高鑫零售和銀泰業務,低利潤直營業務的規模縮小,以及變現率和運營效率的提升所致。

  產品開發費用為150.01億元(約合20.94億美元),占營收的6.1%。而2025財年同期產品開發費用為133.73億元,占營收的5.5%。若不考慮股權激勵費用的影響,則產品開發費用的占比為5.5%,而上年同期占比為4.8%。

  銷售與營銷費用為531.78億元(約合74.23億美元),占營收的21.5%。而2025財年同期銷售與營銷費用為326.96億元,占營收的13.4%。若不考慮股權激勵費用的影響,則產品開發費用的占比為21.3%,而上年同期占比為13.3%。主要是由于對‘淘寶閃購’,以及阿里巴巴中國電商集團的用戶體驗和用戶獲取的投入所致。

  總務及行政費用為73.98億元(約合10.33億美元),占營收的3.0%。而2025財年同期總務及行政費用為132.80億元,占營收的5.5%。若不考慮股權激勵費用的影響,則產品開發費用的占比為2.5%,而上年同期占比為4.9%。主要是由于去年同期一次性股東集體訴訟的計提準備金所致。

  股權獎勵費用為35.45億元(約合4.95億美元),而2025財年同期為41.31億元。該部分費用下滑主要原因是考慮宏觀經濟環境和人才市場的整體趨勢后,阿里巴巴提高了長期現金激勵的授予比例,而授予的阿里巴巴集團的股權激勵數量相繼減少。

  無形資產攤銷和減值費用為8.07億元(約合1.13億美元),與2025財年的17.92億元相比減少55%。主要是由于若干無形資產已攤銷完畢所致。keonhacai5.ac

  運營利潤

  運營利潤為349.88億元(約合48.84億美元),同比下滑3%,占營收的14%;而2025財年同期運營利潤為359.89億元,占營收的15%。主要是由于經調整EBITA的減少所致,部分被無形資產攤銷、非現金股權激勵費用的減少,以及去年同期的一次性計提準備金所抵銷。

  調整后的EBITDA(息稅折舊及攤銷前利潤)為457.35億元(約合63.84億美元),與2025財年同期的511.61億元相比下滑11%。

  調整后的EBITA為388.44億元(約合54.22億美元),與2025財年同期的450.35億元相比下滑14%。這主要歸因于對‘淘寶閃購’,以及用戶體驗、用戶獲取和科技的投入,部分被阿里巴巴中國電商集團的雙位數收入增長以及多項業務運營效率的提升所抵銷。

  利息和投資凈收益為173.76億元(約合24.26億美元),而2025財年同期虧損14.78億元。這主要由于阿里巴巴所持有的股權投資按市值計價的變動,以及處置Trendyol本地生活服務業務所產生的收益所致。

  其他收入凈額為3.48億元(約合4800萬美元),與2025財年同期的凈收益2.57億元相比增長35%。

  所得稅費用為88.65億元(約合12.37億美元),而2025財年同期為100.63億元。

  凈利潤

  凈利潤為423.82億元(約合59.16億美元),而上年同期凈利潤為240.22億元。這主要是由于阿里巴巴所持有的股權投資按市值計價的變動,以及處置 Trendyol本地生活服務業務所產生的收益所致,部分被經營利潤的減少所抵銷。

  不按美國通用會計準則(non-GAAP),調整后的凈利潤為335.10億元(約合46.78億美元),與上年同期的凈利潤406.91億元相比下滑18%。

  歸屬于普通股股東的凈利潤為431.16億元(約合60.19億美元),而2025財年同期歸屬于普通股股東的凈利潤為242.69億元。這主要是由于阿里巴巴所持有的股權投資按市值計價的變動,以及處置Trendyol本地生活服務業務所產生的收益所致,部分被經營利潤的減少所抵銷。

  每股美國存托股(ADS)攤薄收益17.98元(約合2.51美元),而2025財年同期每股美國存托股攤薄收益9.89元。不按美國通用會計準則(Non-GAAP),每股美國存托股攤薄收益為14.75元(約合2.06美元),與上年同期的16.44元相比下滑10%。

  每股普通股攤薄收益2.25元(約合0.31美元或2.47港元),而2025財年同期攤薄收益1.24元。不按美國通用會計準則(Non-GAAP),每股普通股攤薄收益1.84元(約合0.26美元或2.02港元),與上年同期的2.05元相比下滑10%。

  現金流

  截至2025年6月30日,阿里巴巴集團持有的現金及現金等價物、短期投資和包括在合并資產負債表上的股權證券和其他投資中的其他理財投資,且在提取及使用上不受限制的金額總額為5856.63億元(約合817.55億美元),而截至2025年3月31日為5971.32億元。

  第一財季,阿里巴巴現金及現金等價物、短期投資和其他理財投資減少114.69億元,主要是由于(i)自由現金流凈流出188.15億元(約合26.26億美元),(ii)投資和收購活動的現金流出84.29億元(約合11.77億美元),以及(iii)股份回購的現金支出58.40億元(約合8.15億美元),部分被(iv) 處置投資的現金流入174.57億元(約合24.37億元美元),以及(v)銀行借款所得款項凈額32.87億元(約合4.59億美元)所抵銷。

  第一財季,阿里巴巴經營活動產生的現金流量凈額為206.72億元(約合28.86億美元),同比下滑39%。不按美國通用會計準則(Non-GAAP),自由現金流為流出188.15億元(約合26.26億美元),而上年同期流入173.72億元。自由現金流的減少主要歸因于阿里巴巴對云業務基礎設施投入增加,以及對‘淘寶閃購’的投入。

  投資活動產生的現金流量凈額為183.28億元(約合25.58億美元),主要反映了短期投資減少356.52億元(約合49.77億美元)、處置投資的現金流入174.57億元(約合24.37億美元),以及其它理財投資減少123.64億元(約合17.26億美元)。這些現金流入部分被資本性支出386.76億元(約合53.99億美元)以及投資和收購活動的現金流出84.29億元(約合11.77億美元)所抵銷。

  融資活動所用的現金流量凈額為27.31億元(約合3.81億美元),主要反映了股份回購的現金支出58.40億元(約合8.15億美元),部分被銀行借款所得款項凈額32.87億元(約合4.59億美元)所抵銷。

  員工

  截至2025年6月30日,阿里巴巴擁有123711名員工,而截至2025年3月31日為124320人。

海量資訊、精準解讀,盡在新浪財經APP

責任編輯:劉明亮

色播基地| 成人国产色情免费观看 | 国产福利午夜波多野结衣 | 男人猛躁进女人毛片A片 | 无人在线观看视频高清视频 | 18以下勿进色禁网站永久视频 | 亚洲精品久久无码AV片WWW | 大尺度哺乳福利视频 | 日本亚洲一区二区三区 | 色播五月www 222uk | 亚洲v欧美v日韩v国产v | 黄页网站免费看 | 国产人妻熟女偷在线视频 | 2017av无码免费无线播 | 成片一卡三卡四卡免费网站 | 大奶肥臀 | 69久久无码一区人妻A片 | 尤物tv在线| 小妖精我要你真紧好爽视频 | 欧美一级视频免费 | 最近免费MV在线观看动漫 | 国产 欧美 亚洲 中文字幕 | 欧美人成在线视频 | 午夜AV福利一区二区三区内射 | 波多野结衣一区二区 三区 波多野结衣一区二区 | 里番本子侵犯肉全彩A片视频一区 | 狠狠色婷婷日日综合五月 | 黃片小视频免费 | 最近中文字幕MV免费高清 | 无线日本视频精品 | 99视频在线精品免费观看18 | 亚洲精品在线免费 | 日韩欧美不卡一区二区三区 | 日韩大片免费看 | 一二三四日本高清无吗 | 天天精品在线 | 欧美日韩中文在线 | 波多野在线 | G0GO人体大尺香蕉 | 美国的毛片免费的 | jizzjizz丝袜老师 | 亚洲精品国偷拍自产在线 | 精品香蕉久久久爽爽韩国 | 亚洲国产熟妇无码一区二区69 | 全国三级网站在线观看 | 漂亮的丰年轻的继坶3在线观看 | 好大好硬好爽18禁视频免费 | 久久九九免费看少妇高潮A片 | 精品国产乱码久久久久APP下载 | 99SE久久爱五月天婷婷 | 午夜视频在线免费 | 日本免费a视频 | 果冻传媒91制片厂 | 久久国产精品成人免费 | 樱井莉亚 ed2k | 性欧美暴力猛交xxxxx高清 | 夜夜操狠狠干 | 国产高清第一页 | 亚洲中文在线精品国产 | 五月天婷婷色 | 欧美极品videosvideohd | 亚洲午夜视频在线 | 天堂在线www网亚洲 天堂在线v | 国产又色又爽又黄A片小说 国产又色又爽又黄刺激在线视频 | 少妇被躁爽到高潮无码文 | 精东视频影视传媒制作精品免费版 | 六月丁香七月婷婷 | 韩国无码又爽又刺激的A片 韩日午夜在线资源一区二区 | 久久久久一 | 中文无码在线观 | 中出片| 狠狠躁天天躁 | 欧美一区二区VA毛片视频 | 久久久久国产成人精品 | 天天干天天拍 | 最近免费视频中文字幕2018完整版 | 国产精品亚洲精品久久精品 | 五月香六月婷婷激情综合 | 精品欧美成人无码专区毛片视频 | 四虎永久免费观看在线 | 国产婷婷亚洲999精品小说 | 黄色爱爱网站 | 小h片在线播放 | 欧美激情一区二区三级高清视频 | 国产欧美日 | 六月婷婷综合网 | 日韩一卡二卡三卡四卡免费观在线 | 疯狂少妇2做爰完整版播放 疯狂少妇2做爰中文字幕 | 国产超高清麻豆精品传媒麻豆精品 | 免费麻豆国产黄网站在线观看 | 宅男噜66免费看网站 | 欧美大穴| 糖心vlog国产剧免费观看 | 吉泽明步高清无码中文 | LINODEIPHONE孕妇视频欢迎你 | 亚洲色婷婷久久精品AV蜜桃久久 | 日韩欧美在线观看视频一区二区 | 中国一级免费毛片 | 成电影人免费网站 | 日本一二三不卡视频 | 久久99精品久久久66 | 可以在线看黄的网站 | 久久精品全国免费观看国产 | 网www天堂资源在线 王者荣耀最新更新公告 | 97在线观看视频 | 麻 豆视频传媒 | 影音先锋资源站玖玖网 | 日韩福利视频导航 | 好大好硬好爽18禁视频免费 | 乱公和我做爽死我了A片 | 秋霞午夜伦高清在线观看 | A片娇妻被交换粗又大又硬V | 粗好大用力好深快点漫画 | 国产又黄又湿又刺激不卡网站 | 伊人热| 色婷婷综合激情中文在线 | 最近免费中文字幕高清大全 | 五十六十熟女猛烈交尾A片一 | 真人一级一级特黄高清毛片 | 双性将军粗壮H灌满怀孕 | 噜噜噜狠狠狠 | 中国一级特黄大片毛片 | 国产真实乱人偷精品人妻69 | 天堂 地址 在线 | 中文字幕国产专区 | 高清一区二区三区 | 婷婷激情五月 | 美女爽到嗷嗷嗷叫 | 日产日韩亚洲欧美综合搜索 | 999亚洲国产精华液 99RE久久爱五月天婷婷 | 久草日B视频一二三区 | 国产亚洲综合成人91精品 | 一本久道久久综合多人 | 成人久久18免费游戏网站 | 三级国产精品 | 影音先锋色情AV在线看片 | 丝瓜app下载网址进入安卓免费 | 看片免费黄 | 波多野结衣国产精品 | 五月亭亭六月丁香 | 少妇伦子伦情品无吗 | 亚洲九色 | 美女狠狠干 | 天天射天天操天天干 | 五月天婷婷丁香 | 伦理电影播放伦理电影 | 香港韩国三级日本三级 | 久久婷婷国产剧情内射白浆 | 2k电影网 | 国产又色又爽又黄刺激在线视频 | 成人国产综合 | 三级网站在线播放 | 99视频免费观看 | 蜜桃精品免费久久久久影院 | 果冻传媒91制片厂 | 小小水蜜桃视频高清在线观看1 | 国产精品视频第一页 | 天天在线天天综合网色 | 久操资源在线 | 97色图片| 亚洲男人的天堂A片我要看 亚洲免费久久 | 国产美女人人人妻 | 日本娇小xxxxhd | 欧美成人精品a8198v无码 | 动漫精品欧美一区二区三区 | 教官嗯给我快添嗯哪啊视频 | 狠狠撸亚洲视频 | 乱码丰满人妻一二三区 | 国产男人的天堂在线视频 | 亚洲欧洲日本无在线码天堂 | 久久99精品一久久久久久 | 黄色在线免费 | 久久鲁鲁 | 在线观看v片免费视频 | 亚洲日韩精品欧美一区二区 | 看全免费的一级毛片 | 疯狂少妇2做爰完整版播放 疯狂少妇2做爰中文字幕 | 宝贝乖H调教跪趴SM 宝贝乖把腿分大一点h欧阳凝小说 | 免费观看羞羞的事情网站 | 国产乱视频在线观看 | 在线观看免费av网 | 五月天丁香激情 | 亚洲欧美日本综合 | 亚洲伊人久久在 | 亚洲爱爱网 | 亚洲综合色在线视频久 | 中文字幕亚洲男人的天堂网络 | 久久人精品 | 富二代精品短视频在线 | 国产悠悠视频在线播放 | 色女网 | aa级毛片毛片免费观看久 | 国内精品久久久久影院亚洲 | 国产小视频国产精品 | 一区二区三区国模大胆 | 韩国三级在线高速影院 | 明星xxxx hd videos | 成人片黄网站A片免费 | 久久99精品久久久久久野外 | 看特级大黄一片 | 日本成人黄色网址 | 亚洲A片成人无码久久精品色欲 | 精品爽爽久久久久久蜜臀 | 日本无码人妻一区二区免费不卡 | 成年视频xxxxx在线网站 | WWW国产亚洲精品久久久 | 香蕉爱视频| 久久久久国产精品免费网站 | 欧美人与性囗牲恔配 | 亚洲国产成人精品激情 | 精品AV一区二区三区不卡 | 无套内谢少妇毛片AAAA片免费 | 中文字幕第一页在线播放 | 欧美在线中文字幕 | 快播黄网址 | 日韩欧美高清色码 | 岳的下面好紧好爽视频 | 肉乳床欢无码A片动漫 | 国产亚洲精品AAAA片APP | C日本学生妹视频色呦呦 | 亚洲视频一区二区在线观看 | 色欲AV色情国产又爽又色 | 无套内谢少妇毛片A片免费视频 | 亚洲精品久久202420247 | 97亚洲熟妇自偷自拍另类图片 | 日韩制服丝袜在线 | 精品午夜寂寞黄网站在线 | 欧美精品无码久久久 | 四虎影库久免费视频 | 99精品久久久久久久 | 亚洲无吗在线视频 | 秋霞午夜伦高清在线观看 | 日本亚洲精品无码区国产电影 | 中文字幕国产在线 | 成人网在线 | 国产伊人网 | 日产乱码一区二区三区在线 | 影音先锋av在资源天堂 | 免费高清曰韩仑理 | 亚洲精品久久无码AV片俺去也 | 2019天堂网| 好湿好紧快点再深一点动图 | 最新在线中文字幕 | 日本五月天婷久久网站 | japanxxxxhd奶水 | 国产成人影院在线观看 | 久久久久久九 | 99久久精品免费看国产四区 | 无码人妻中文在线佐佐木明希 | 女网址www女影院 | 国产精品永久免费视频 | 波多野结衣国产一区二区三区 | 麻豆在视频线 | 和少妇人妻邻居做爰无码 | 久久久久久a亚洲欧洲aⅴ | 四虎黄色影院 | 青草视频免费观看 | 国产精品对白交换视频 | 少妇无码吹潮久久精品AV网站 | 国产精品视频第一区二区三区 | 色精品极品国产在线视频 | 天天插一插 | 成人无码T髙潮喷水A片小说 | 无码国产一区二区三区四区 | 2020年日本高清一卡二卡三卡四卡 | 国产极品视频 | 国产午夜精品久久久久 | 亚洲免费视频在线 | 在线日韩中文字幕 | 内射在线CHINESE | 好硬啊一进一得太深了A片 好涨好爽好大视频免费 | WWW国产精品人妻一二三区 | 99热手机在线观看 | 久久精品午夜一区二区福利 | 欧美日本综合一区二区三区 | 国产精品久久久精品a级小说 | 精品国产一区二区三区久久影院 | 亚洲精品卡2卡3卡4卡5卡区 | 伊人色爱久久综合网 | 中字幕久久久人妻熟女 | 纯肉腐文高H总受男男 | 中文字幕亚洲无线码 | 国产精品人人爽人人做 | 国产精品久久丫毛片A片软件 | 精品亚洲一区二区三区在线播放 | 婷婷色青基地 | 成人黄色免费在线观看 | 色哟哟视频在线观看免费播放 | 成人v| 色少妇视频一区二区 | 娇妻在客厅被朋友玩得呻吟漫画 | 黄色香蕉网 | 成年女人免费观看视频 | 国产做爰又粗又大又深人物 | 在线日韩中文字幕 | 久久国产乱子伦精品免费M 久久国产伦子伦精品 | 欧美jav| 你他妈别舔内射视频免费 | 九九九色情成人免费网 | 国产一级在线播放 | 亚洲AV嫩草AV极品A片 | 日本一区二区三区免费播放视频站 | 久久一日本道色综合久 | 午夜影视在线视频观看免费 | 毛片免费观看久久精品 | 国产精品无码AV天天爽色欲 | 欧美国产伦久久久久 | 国产ts视频| 久久精品一卡二卡三卡四卡视频版 | 国产激情一区二区三区四区 | 99re在线精品视频免费 | 一区二区三区观看 | 日本 影院 | 91香蕉国产线观看免 | 精品一区二区免费视频蜜桃网 | 六月丁香婷婷网 | 91精品国产91久久久久久最新 | 亚洲视频高清不卡在线观看 | 国产欧美三级 | 芊芊的被校长脔日常H | 韩日美无码精品无码 | 欧美伦理片2o18在线看 | 在线看免费大片45分钟 | 国产精品色欲AV亚洲三区岳 | 宅男噜噜噜 | 日韩经典在线 | 亚洲字幕| 国产一级久久免费特黄 | 四川丰满护士毛茸茸 | 波多野结衣在线资源 | 欧美XXXX三人交性A片 | 把腿张开老子臊烂你小说完整版 | 97国产露脸精品国产麻豆 | 国产日韩欧美一区二区三区综合 | 青草国产超碰人人添人人碱 | 亚洲日本国产综合高清 | 中文字幕日本最新乱码视频 | 99久久免费国产精品 | 人妻熟妇乱又伦精品视频中文字幕 | JIZZJIZZJIZZ中国熟妇 高清 | 天堂在线最新资源 | 欧美性福 | 狼人综合网 | 夜色99视频多人聊天室 | 中文人妻AV久久人妻水 | 婷婷亚洲视频 | 五月丁香国产在线视频 | 岳艳的胯下做爰岳艳小说 | 又爽又高潮日本少妇A片 | 国产精品一区二区AV白丝在线 | 国产成人高清视频免费播放 | 99视频久九热精品 | 久久久亚洲精品一区二区三区 | 日韩无| 99在线视频免费 | 国产性夜夜春夜夜爽1A片 | 午夜一级毛片不卡 | 日韩av片免费播放 | WWW国产精品内射老师 | 欧美成人免费A片爽爽爽 | 久久精品波多野结衣 | 2021国产精品一卡2卡三卡4卡 | 强奷乱码欧妇女中文字幕熟女 | 国产毛片精品AV一区二区 | 九一视频在线免费观看 | 久草在线视频免费老司机 | 明星xxxx hd videos| 精品AV国产一区二区三区 | 欧美性狂猛bbbbbbxxxx | 疯狂少妇2做爰中文字幕 | 求一色站| 女人18片毛片60分钟 | 成人亚洲A片V一区二区中出片 | 欧美精品一区二区三区四区 | 丝瓜成视频人APP下载网站 | 操一操干一干 | a级片观看 | 手机看片日韩日韩国产在线看 | 日韩一卡2卡3卡4卡乱码在线 | 蜜臀国产 | 天天成人 | 国色一卡2卡3卡4卡在线新区 | 无套内谢少妇毛片A片软件 无套内谢少妇毛片A片小说色噜噜 | 久久高清一级毛片 | 亚洲欧美精品无码一区二在线 | 成人app在线观看 | 日日av | 中文字幕2021年 | 午夜免费国产体验区免费的 | 黄色在线免费播放 | 99热只有这里有精品 | 欧洲免费看片尺码大 | 青草视频青年娱乐 | 国产亚洲精品AV麻豆狂野 | 欧美极品在线播放 | 在线视频 国产精品 中文字幕 | 很黄很肉很刺激的小说在线阅读 | 久久草这在线观看免费 | 免费无限次永久看黄的APP | 99久久精品国产一区二区小说 | 精品深夜AV无码一区二区老年 | 免费观看欧美一级牲片一 | 久热草视频 | 成人网站免费大全日韩国产 | 欧美三级在线播放线观看 | 成人片在线视频 | 人人干97| 2020国产成人久久精品 | 欧美日韩精品 | 国产熟妇的荡欲午夜视频 | 亚洲 欧洲 国产 日产 综合 | 在线观看黄日本高清视频 | 成人精品一区日本无码网 | 精品亚洲成A人20247在线观看 | 精品中文字幕久久久久久 | 最好看的韩国日本在线观看 | 日本毛片免费中文 | 国产精品精品国产 | 中文乱码一线二线三线 | 打屁股gay| 中文字幕人成乱码中文乱码 | 天天拍夜夜操 | 成人免费在线视频观看 | 国产精品色欲AV亚洲三区岳 | 成人无码A片一区二区三区免 | 外国成人网址 | 国产福利高清在线视频 | 久久久九九精品国产毛片A片 | 手机在线国产精品 | 永久免费看黄A片无码软件 永久免费毛片 | 欧美最猛性xxxxx亚洲精品 | 荡乳尤物3HP1V5 | AV剧情麻豆映画国产在线观看 | 欧美日韩高清一区 | 国产色精品久久人妻无码看 | 亲胸吻胸添奶头GIF动态图免费 | 天堂新版资源中文最新版地址 | 国产精品妖精视频 | 国产日韩欧美精品一区二区三区 | 91福利国产在线观看一区二区 | 亚洲愉拍自拍另类天堂 | 永久黄网站色视频免费观看 | 97人妻熟女中文免费视频 | 精品无码欧美黑人又粗又 | 中文字幕精品在线观看 | 国产亚洲综合网曝门系列 | 小妖精朕受不了了高h | 果冻传媒和91制片厂网站软件 | 国产精品久久综合桃花网 | 草草影院在线观看 | 亚洲国产成人一区二区在线 | 性生交大片免费看A片直播 性生生活色欲片性按摩 | 久久国产精品99久久久久久老狼 | 大菠萝app福引导welcome | 快穿之被系统肉到哭H | 亚洲国产欧美在线观看 | 精品久久久久久国产 | 长篇肉戏香艳完本小说排行榜 | 日本一本久 | 2024美女视频黄频大全视频 | 水蜜桃文化传媒网站 | 亚洲精品一区二区国产精华液 | 少妇被粗大的猛烈进出A片久久久 | 日本视频高清一道一区 | 波多野吉衣一区二区三区四区 | 国产午睡沙发客厅25分钟 | 亚洲精品手机在线观看 | jizzjizz丝袜老师| 欧美亚洲另类丝袜自拍动漫 | 欧美精品网站 | 国产精品天天影视久久综合网 | 在线观看黄色网 | 99er久久 | 久久精品亚洲综合一品 | 狠狠色噜狠狠狠狠色综合久 | 亚洲丰满熟妇XXXX性A片 | 亚洲三级久久 | 西部矿业网 | 影音先锋av色情撸啊撸 | 在线国产三级 | 成人午夜福利视频后入 | 久久国产情侣 | 国产一卡2卡三卡4卡免费网站 | 亚洲精品福利一区二区在线观看 | 国产人妻精品区一区二区三区 | 五月天六月丁香 | 日本 欧美 在线 高清 | 一二三四日本免费 | 成免费播放观看在线视频 | 天堂tv亚洲tv日本tv欧美人tv | 国产自自拍 | freev de0x x性欧美12 | av美女| 婷婷激情五月综合 | 91欧美视频 | 日韩免费高清一级毛片久久 | 一级毛片成人免费看免费不卡 | 国产精品麻豆人妻精品A片 国产精品乱码一区二区三 国产精品乱码人妻一区二区三区 | 秋霞伦理电院韩日 | 强行进女小姪女小芳 | 班长坐在我的腿上娇喘 | 国产凸凹视频熟女A片 | 一本久道在线 | 韩日在线| 2024四虎永久在线观看 | 97久久综合九色综合 | 亚洲国产精品久久又爽黄A片 | 午夜精品免费 | 熟女人妻一区二区三区视频 | 精品一区二区三区免费观看 | 日韩人妻无码精品A片免费不卡 | 蜜桃色永久入口 | 国产成人A片免费观看 | 欧美video巨大粗暴乌克兰 | 欧美日韩视频一区二区三区 | 老司机精品视频一区二区 | 久久精品人人做人人爽97 | 蜜桃色欲AV久久无码精品软件 | 大尺度做爰视频吃奶WWW | 亚洲免费福利在线视频 | 国内精品久久久久影院网站 | 五月婷婷激情第五季 | 日日摸夜夜添夜夜添A片图片 | 公共尿bl肉被器总受 | 色狠狠色狠狠综合天天 | 成人黄性视频 | 久操视频在线观看 | 久久免费观看国产精品 | 色悠悠| 一级做a爱过程免费视频app | 国产人妻无码鲁丝片久久麻豆 | 日本不卡视频免费的 | 最好看的最新的中文字幕 | 欧美大穴 | 粗暴肉开荤高H文公交车 | 久草热在线观看 | 国内精品一卡2卡3卡四卡 | 国产99久久久国产精品小说 | 狼人大香伊蕉国产WWW亚洲 | 在线观看免费黄色小视频 | 国产国语 毛片高清视频 | 美景之屋4在线未删减免费 美景之屋4在线 | 免免费国产AAAAA片 | 精品国产午夜福利在线观看 | 日本最新免费二区三区 | 在线不卡日本v二区 | 小小视频资源免费观看高清 | 麻豆国产精品久久人妻 | 国产精品69福利视频 | 西瓜精品国产自在现线 | 丁香婷婷六月综合交清 | 精品区2区3区4区产品乱码9 | 手机在线观看黄色网址 | 婷婷在线免费视频 | 孙静雅1051p 44分钟 | 禁止的爱6浴室吃奶中文字幕 | 最新伦理电影_伦理电影 | 国内夫妻自拍 | 色哟哟网站在线观看入口 | 日韩欧美激情兽交 | 天堂在线网站 | 亚洲AV成人无码久久精品A片 | 激情五月婷婷综合 | 国产一级毛片网站 | 欧美成人大色情大片破碎的拥抱 | 性av网址大全 | 粗大的内捧猛烈进出在线视频 | 伊人影院亚洲 | 午夜精品久久久久久久99 | 在线视频 国产精品 中文字幕 | 最好在线观看免费韩国日本电影 | 国产一级久久久久久毛片 | 日本高清在线观看视频 | 992tv国产人成在线观看 | 最新免费观看的电影 | 特级A欧美做爰AAAAA片 | 亚洲色无码播放 | 欧美天天视频 | 提枪进洞风云涌玉门迎 | 国产免费看JIZZ视频 | 又黄又爽内射视频巨乳 | 欧美性爱-第1页 | 精品久久久久久综合日本 | 亚洲精品午夜一区人人爽 | 久久国产成人精品 | 再深点舒服灬太大了添A片 在办公室里揉护士的胸 | 99久久精品费精品国产一区二 | 国产在线观看免费视频在线 | 欧美xxxx做受性欧美88 | 国产精品视频在线观看 | 午夜免费观看_视频在线观看 | 国内外成人色情视频 | 色情无码永久免费视频网站APP | 色狠狠干 | 国产午夜精品福利 | 99r8这是只有精品视频9 | 99久久免费看国产精品 | 白浊怀孕H白浊总受男男H | 久久精品日韩一区国产二区 | 中文字幕视频在线 | 久久综合桃花 | 亚洲综合香蕉 | 日本三级韩国三级香港三级a级 | 99久久人妻无码精品系列性欧美 | 亚洲精品久久无码AV片银杏 | 五月婷婷激情第四季 | 老湿机费x一分钟影院体验区 | 在线萝福利莉18视频 | 亚洲第一综合天堂另类专 | 亚洲乱码精品久久久久.. | 欧美 亚洲 日韩 在线综合 | 久久久久久久99久久久毒国产 | 亚洲 日韩 国产 制服 在线 | 欧美国产综合日韩一区二区 | 色婷婷我要去我去也 | 日本MV高清在线成人高清 | 在线看的免费网站黄2018 | 99je全部都是精品视频在线 | 67id人成国产在线 | 免费精品国产人妻国语色戒 | 最近最新中文字幕2018中文字幕mv | 美女祼胸图片 | 免费一级黄色 | 国产黄色免费网站 | 高清电视剧 ok影视 高清成人影院 | www.黄色网.com | 日日摸人人看97人人澡 | 手机福利视频导航 | 狠狠躁日日躁夜夜躁A片55动漫 | 国产高清在线观看视频手机版 | 六月丁香婷婷激情 | 久久99久久精品久久久久久 | 欧美 xxxx18性欧美 | 国产三级久久久精品三级 | 黄色网战在线观看 | 一个人看的片BD高清动漫 | 亚洲色无码A片一区二区潘甜甜 | 久久国产中文字幕 | 国产精品萌白酱在线观看 | 忘忧草影院在线www韩国日本 | 午夜福利1692免费视颍 | 国产在线播放KKK | 一级毛片一片毛 | 国产AV无遮挡喷水喷白浆小说 | 天天干天天爱天天操 | 黄色一级片在线免费观看 | 国产毛片久久久久久国产毛片 | 草草在线播放 | 视频一区 日韩 | 99视频偷窥在线精品国自产拍 | 日本视频中文字幕一区二区 | 玉蒲团3之初入桃源洞 | 国产乱码卡一卡二卡三新区 | 香港三级日本三级妇人三级 | 久久精品AV一区二区三 | 美国一级大黄香蕉片 | 欧美一区二区三区免费 | 中文字幕天堂最新版在线网 | 欧美性类s0x | 总裁呻吟双腿大开男男H | 天天综合天天做天天综合 | 日本一本一道波多野结衣 | VR性欧美VIDEO| 色激情五月 | 爱的尸检报告 | 爽爽爽无码AV在线观看 | 中文字幕视频在线观看 | 最近更新中文字幕大全免费 | 久久88香港三级台湾三级中文 | GAY高潮痉挛哭叫失禁男小说 | 免费网站色 | 双腿挂他肩上撞击轻哼 | 国产主播AV福利精品一区 | 狠狠色婷婷综合天天久久丁香 | av老司机色爱区综合 | 新版天堂中文资源官网 | 麻豆久久久久久久 | 黄页免费视频 | 中文字幕人成乱码在线观看 | 久久不雅视频 | 久久婷婷激情综合中文字幕 | 国产精品久久久久9999 | 少妇被多人C夜夜爽爽 | 中文字幕 国产精品 | 99久久99久久精品免费看子 | 亚洲播播 | 久久99精品久久久久久三级 | 99视频精品免视看 | 人妻少妇69式99偷拍 | 99视频免费在线观看 | 欧美日本一道免费一区三区 | 日本一本二本无码免费视频 | 日本精品无码一区二区三区久久久 | 欧美日韩一二三 | 香蕉久久夜色精品国产 | YIN荡俱乐部调教男男 | 99精品视频免费观看 | 伦理片天堂eeuss影院 | 在线91色| swag精品 | 亚洲最大成人综合网720P | 欧洲乱码卡一卡二 | 果冻制作传媒免费版 | 免费在线视频日本 | 人妻少妇被粗大爽9797PW | 九一国产 | 九一视频在线观看 | 久久99精品久久久久久久野外 | 日韩色情综合网 | 天天碰夜夜操 | 2020年日本高清一卡二卡三卡四卡 | 欧美国产激情二区三区-免费A片 | 国精品人妻无码一区二区三区喝尿 | 色色成人网 | 欧美一级久久久久久久大片 | 黄色片中国 | 国产情侣久久 | 97人妻熟女中文免费视频 | 欧美97色伦影院在线观看 | 银虎导航网 | 97久久精品无码一区二区欧美人 | 精品深夜AV无码一区二区老年 | 好想被狂躁A片免费无码 | 精品国产乱码久久久久夜深人妻 | 国产在线不卡视频 | 国产日韩综合 | 日本亚洲欧洲另类图片 | 国产AV一区二区三区最新精品 | 中文字幕久久久久久久系列 | 无码高潮少妇毛多水多水免费 | 亚洲AV综合AV一区二区综合 | 国产色情无码网站视频APP | 免费看成人羞羞视频网站在线看 | 精品69久久久久久99 | 激情五月婷婷 | 亚洲最大成人综合网720P | 日本精高清区一 | 国产男人的天堂在线视频 | 40集电视剧全部免费 | 生活一级毛片 | 欧美人与牲动交xxxx | 92人妻国产一区二区三区 | 丁香花色情成人网站 | 色撸在线视频 | 人妻少妇看A偷人无码电影 人妻少妇偷人无码精品AV | 无码人妻一区二区久久 | 天堂岛资源www | 色偷偷资源亚洲在线 | 中日毛片| 欧美日韩国产亚洲一区二区 | 学生妹被爆插到高潮无遮挡 | 国产人妻无码专区精品 | 久久99精国产一区二区三区四区 | 开心四房播播 | 亚洲AV成人无码一二三在线观看 | 18以下勿进色禁网站永久视频 | 成人亚洲国产综合精品91 | 最近韩国日本免费高清观看 | 日本一卡二卡3卡四卡无卡国色天香网入义站 | 激情男女高潮射精AV免费 | 色天使最新网址 | 久热精品视频在线观看99小说 | 蝌蚪自拍网站 | 少妇被多人C夜夜爽爽 | v片在线看 | 91视频不卡| 郭美美17.2g ed2k | 亚洲三级网站 | 国产SUV精品一区二区69 | 私人影院无在线码免费 | 色偷偷噜噜噜亚洲男人 | 黄色片一级免费 | 色翁荡熄又大又硬又粗又视频软件 | 日本亚洲一区二区三区 | 日本A片色情AAA片WWW | 国产成人亚综合91精品首页 | 免费播放一区二区三区 | 亚洲最大成人网站 | 国产在线观看免费视频在线 | 欧美综合亚洲图片综合区 | 国产亚洲欧美日韩v在线 | 丁香婷婷亚洲六月综合色 | 美女精品久久久久久国产潘金莲 | 中文人妻AV久久人妻水密桃 | 天天插天天干天天操 | 日本黄页大全 | 女人自熨全过程(有声) | 色情毛片AAAAAA片 | 免费的视频| 国产日日夜夜 | 少妇被躁爽到高潮无码麻豆AV | 精品欧美亚洲韩国日本久久 | 四虎地址 | 国产激情视频 | 色中色最新网站 | 国产午夜久久影院 | 国产免费久久精品久久久 | 久操精品在线观看 | 国产另ts另类人妖 |